IconXP è un software ricco di funzionalità che ti consente di creare e progettare icone per i tuoi file, permettendoti di modificare le dimensioni, il colore, la modalità di conversione (taglio, retinatura, scala di grigi) e di gestire altre proprietà come il ricampionamento e allo stesso tempo permettendoti di salvare tali opzioni come predefinite per progetti futuri.
IconXP ti permetterà di utilizzare alcuni strumenti di disegno standard, come un selettore di colori, una gomma, una matita, un pennello, un secchio, una linea, un rettangolo e un'ellisse, insieme al riempimento colore, potrai annullare o ripetere azioni, così come potrai regolare la trasparenza dell'immagine, bloccare il canale alfa o la palette RGB, dipingere sull'immagine originale, modificare le dimensioni della tela, duplicare l'immagine e applicare vari filtri tra cui negativo, capovolgi o ruota.
Altre funzionalità di IconXP consentono di ingrandire o ridurre l'icona, creare associazioni di file con ICO, ICNS, RSRC e PNG, modificare le icone di Windows, disabilitare le conferme dei messaggi quando si eliminano le immagini dall'icona e selezionare il metodo incolla da Appunti a immagini (da selezioni, come Metafile o Bitmap).